잘란도, 어바웃 유 인수
2024-12-12 유재부 패션 에디터 UB@fi.co.kr
B2C 및 B2B 거대 기업을 만들기 위한 전략
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독일의 거대 이커머스 기업인 잘란도(Zalando)는 지난 11일(현지시각) “가장 관련성 높은 패션 이커머스 기업이 되는 것”을 목표로 하고 있으며, 이를 위한 한 가지 방법으로 오토 그룹(Otto Group)이 관리하는 이커머스 업체인 어바웃 유(About You)를 인수할 것이라고 발표했다. 이는 엄청난 소식이며, 발표 직후 어버웃 유의 주가가 거의 80%나 급등하여 인수 가격에 근접하고 10억 유로 이상의 기업 가치를 인정받은 것은 당연한 결과다.
잘란도 이사회는 “유럽을 대표하는 두 패션 이커머스 기업 간 파트너십 발표를 환영한다.”라고 밝혔다.
물론 훨씬 더 강력한 범유럽 비즈니스를 창출하기 위한 이번 합병에 대해 영국의 아소스(ASOS)와 부후(Boohoo)와 같은 다른 이커머스 업체들이 어떻게 생각할지는 아직 미지수다.
주당 6.50유로의 인수가격은 애널리스트들이 제시한 목표주가 5.80유로에 12%의 프리미엄을 더한 것이며, 12월 10일 기준 3개월 평균 주가에 107%의 프리미엄을 더한 것이다.
그렇다면 정확히 누가 관련되어 있을까? 오토 그룹은 어바웃 유의 지분 37%를 보유하고 있으며, 주요 주주인 벤자민 오토(Benjamin Otto)가 약 8%의 지분을 보유하고 있다. 다른 주주로는 몇 달 전 아소스의 탑샵 지분을 인수한 것으로 기억할 수 있는 앤더스 홀치 포블슨의 하트랜드(Heartland)와 어바웃 유의 현 경영진이 있다.
이들 대주주는 전체 주식의 73%를 보유하고 있으며 모두 이번 거래를 지지하고 있다.
잘란도와 어바웃 유는 합병 후 계획에 대해 "B2C에서는 고객과 파트너의 특정 요구에 더 잘 부응하기 위해 차별화된 쇼핑 경험을 제공하는 이중 브랜드 전략을 추진한다."고 밝혔다.
B2B의 경우, 어바웃 유의 스케일(Scayle) 사업부는 “잘란도의 이커머스 운영 체제 제오스(Zeos)를 보완하여 브랜드와 리테일러가 물류, 소프트웨어 및 서비스 제공을 특징으로 하는 통합 플랫폼 내에서 유럽 전역의 멀티채널 비즈니스를 관리할 수 있도록 지원할 것”이라고 밝혔다.
잘라도는 이번 인수를 통해 “B2B, 물류, 결제 및 상업적 협업과 같은 분야에서 상당한 가치 창출 기회가 열릴 것”이라고 이라며 "장기적으로 잘란도는 연간 약 1억 유로의 그룹 EBIT 시너지 효과를 목표로 하고 있다.”라고 덧붙였다.
또한 이번 합병으로 “강력한 문화적 적합성과 상호보완적인 역량을 갖춘 두 창업자 주도 팀의 결합”이 이루어졌다고 밝혔다.어바웃 유의 창립자이자 이사회 멤버인 세바스찬 베츠(Sebastian Betz), 타렉 뮬러(Tarek Muller), 한네스 비세(Hannes Wiese)는 “합병 그룹의 일원으로서 현재 맡고 있는 역할에서 성공적인 업무를 계속 수행할 것”이라고 말했다.
잘란도는 이번 인수를 통해 “뛰어난 입지를 자랑하는 두 온라인 플레이어의 상호 보완적인 강점을 결합할 것이며, 계획된 이중 브랜드 전략으로 유럽 시장에서 입지를 크게 강화할 수 있을 것으로 기대된다.”라고 말했다.
어바웃 유의 대주주인 오토 그룹의 관점에서 보면 이번 합병은 [브랜드의] 지속 가능한 성장과 성공적인 미래를 위한 특별한 기회를 제공할 것으로 보인다.
잘란도의 공동 CEO이자 공동 창립자인 로버트 겐츠(Robert Gentz)는 “고객과 파트너에게 최상의 경험을 제공함으로써 패션과 라이프스타일 쇼핑을 재정의하는 것은 항상 우리 두 팀의 원동력이었다. 앞으로 우리가 함께 패션 및 라이프스타일 시장에서 더 큰 점유율을 차지할 수 있게 되어 기대가 크다."라고 밝혔다.
이번 거래의 가치 창출에 대한 경영진의 확신을 바탕으로 잘란도는 2028년까지 5년간 연평균 5%에서 10%의 성장률로 GMV와 매출을 성장시킬 것으로 예상되는 합병 그룹의 중기 전망도 확인했다고 밝혔다.
합병 회사는 2028년 조정 EBIT 마진이 약 6~8%에 이를 것으로 예상하며, “더 큰 규모의 통합 그룹을 만들어 절대 이익이 크게 증가할 것”이라고 전망했다. 잘란도와 어바웃 유는 장기적으로 4,500억 유로 규모의 유럽 패션 시장에서 이전 목표보다 더 큰 점유율을 차지하는 것을 목표로 하고 있다.
2018년부터 어바웃 유는 오토의 기업 포트폴리오 내에서 투자 회사로 관리되어 왔으며, 같은 해 함부르크 최초의 유니콘(10억 달러 이상의 가치를 지닌 비상장 디지털 스타트업을 지칭)의 지위를 획득했다. 이 회사는 2021년부터 프랑크푸르트 증권거래소에 상장되었다.
두 회사는 공동 보도자료에서 “오토 그룹의 경영진과 주주들은 어바웃 유의 비즈니스 모델을 확신하고 있다. 특히 현재 진행 중인 2024/25 회계연도에 회사의 발전은 매우 긍정적이며, 이는 극도로 경쟁이 치열한 이커머스 시장 환경에서 매출 증가와 긍정적인 EBITDA를 통해 입증되었다.
하지만 안타깝게도 이러한 강력한 성과는 수년간 주가에 반영되지 않았다. 강력한 유럽 파트너십을 구축하기 위해 계획된 전략적 거래는 온라인 패션 리테일러는 물론 고객과 파트너 모두에게 중요한 기회를 제공할 것이다. 계획된 이중 브랜드 전략을 통해 어바웃 유와 잘란도는 소비자들에게 더 많은 제품을 제공하고 범유럽 시장에서의 입지를 강화할 것으로 예상된다.
오토 그룹은 “선도적인 패션 및 라이프스타일 이커머스 업체로의 합병 계획은 주주, 파트너, 직원들에게 훌륭하고 신뢰할 수 있는 전망을 제시한다.”라고 밝혔다. 이어 "동시에... [우리는] 새로운 회사에 더 이상 관여하지 않기로 결정했다. 오토 그룹은 핵심 사업 내 조인트 벤처에서 관련 영향력을 유지하는 것이 중요했고, 이는 새로운 구조에서는 불가능할 것”이라고 밝혔다.
따라서 오토 그룹은 확보된 자금으로 성공적인 포트폴리오를 더욱 강화하고 특히 오토와 전략적으로 관련된 브랜드, 금융 서비스 부문의 규모를 더욱 확대하는 것을 목표로 하고 있다. 이를 통해 전 세계적으로 운영되는 이커머스 및 서비스 그룹은 여전히 매우 어려운 미래 시장 환경에서 유리한 위치를 점할 수 있을 것으로 예상된다.
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