무신사·지그재그 생태계 리더보드
2023-10-04 최현호 MPI컨설팅 대표 jacob@mpiconsulting.com
최현호의 온라인 강소기업 06
모든 유통으로 진출입이 가능한 만능비자
◇ 패션소비의 제1 유통채널, 온라인
국가통계(KOSIS)에 따르면 2022년 우리나라 온라인 의류판매액의 비중이 드디어 30%를 돌파하였다(30.0%).
2019년의 경우가 24.6%이었던 점을 비교하면 패션소비 유통채널에서 온라인의 놀라운 약진이 다시 한번 실증된다. 이제 한국 시장에서 구매되는 의류 3벌 중 1벌은 온라인에서 이루어진다는 것이다. 패션 소비 부문에서 온라인 유통의 충격파는 단지 그 확장의 속도 차원만이 아니다. 규모 차원에서도 어느덧 온라인 유통은 패션소비의 으뜸 채널 중 하나로 자리매김 되었다. 2023년 온라인 유통의 의류 판매액은 상반기 기준 9조 5천 억원이다. 2023년 온라인 유통에서의 의류 소비액은 연기준 처음으로 20조원을 돌파할 것으로 추정된다.
◇ 무신사·지그재그 생태계
무신사의 2022년 거래액은 3조 4천억원으로 추정된다. 2023년의 거래액은 4조원을 상회할 것으로 기대된다. 지그재그의 2022년 거래액은 1조 3천억원으로 추정된다.
2023년 거래액은 1조 6천억원을 상회할 것으로 기대된다. 2023년 무신사와 지그재그는 전체 패션 브랜드 소비시장의 10%을 넘보는 어마어마한 거대 생태계를 형성하기에 이르렀다.
엄청난 성장 속도와 영향력의 강화에도 불구하고 최근 이들 두 패션 온라인 대표 기업들에 대한 우려 의견이 전혀 없지만은 않다. 2022년 마이너스 세전이익이 보고된 무신사, 2022년 마이너스 영업이익이 보고된 지그재그. 분명 기대와 염려가 교차하는 지점이다. 하지만 최근 이루어진 시리즈C 투자 1억 9천만 달러 유치는 무신사에 대한 기대와 기업 가치에 대한 가장 압축적인 평가이다.
지그재그 역시 2021년 초거대 온라인 전문기업 카카오 우산 아래 합류된 점을 고려하면 마이너스 수치 자체가 향후 기대 성장 궤적의 변수로 보기는 힘들다는 판단이다. 롯데, 신세계, 현대 백화점 계열의 대표점 입점에 명운을 걸고 부침을 거듭했던 대다수 우리나라 패션 브랜드들의 행적 대신 무신사 키즈, 지그재그 키즈 라는 신조어가 더욱 많이 회자되고 있다.
실제로 무신사나 지그재그 온라인 마당에서의 선전은 거의 모든 유통으로의 진출입이 가능한 만능 비자로 인정되고 있다. 무신사에서 통하면, 지그재그에서 통하면, 거의 다른 모든 곳에서도 통할 수 있다는 최고의 증표가 된 것이다. 최근 상위 백화점 영역의 캐주얼 및 여성복 부문에서 더욱 심화되고 있는 기존 브랜드의 퇴점 압력 역시 무신사·지그재그 發 대체 압력 때문이라는 분석이 점점 더 설득력을 얻고 있다.
무신사와 지그재그의 100대 브랜드 기업들 중 상당한 비중을 차지하고 있는 자체 PB 무신사스탠다드와 아디다스 등 오프라인 기반 브랜드 기업들을 제외하면 문자 그대로 순수 온라인 기반 패션 브랜드 기업의 수는 120여개로 압축된다. 이들 120여개 패션 브랜드 기업의 2022년 매출액 합산 규모는 무려 2조원. 충분히 전체 패션 소비시장의 변화에 영향을 줄 수 있는 규모이다.
무신사의 경우 57개 브랜드 기업, 지그재그의 경우는 67개 브랜드 기업이 포함된다. 이들 120여개 브랜드 기업의 2022년 매출증감율은 24%로 전체 패션기업의 평균은 물론 온라인 기반 기업들의 평균 수준을 훨씬 상회한다.
이들 리더보드들의 영향력 파급은 현재보다는 어느 한 면 이제부터 시작이라는 판단이 옳을 듯싶다. 무신사·지그재그 리더보드들의 합산 평균 영업이익율은 2021년 7.6%, 2022년 7.5% 로 나타났다. 흔히 온라인 패션 비즈니스의 으뜸 경쟁 속성은 가격경쟁이고 따라서 낮은 이익율은 불가피하다는 통설이 전혀 근거가 없었음을 반증한다. 이들의 합산 평균 부채비율 역시 2022년 97% 수준으로 온라인 기반 패션 브랜드기업들이 성장성 대비 재무건전성이 박약하리란 막연한 편견 역시 사실과는 거리가 있음을 알 수 있다.
무신사·지그재그의 리더보드들의 성장 동태는 이제 더 이상 무신사·지그재그 영역 안의 변화가 아니다. 무신사·지그재그 리더보드의 영향은 무신사·지그재그 생태계 변화를 선도하며 우리나라 패션 소비시장의 가장 중요한 변화 동인으로 작용될 것이다.
◇ 무신사·지그재그 리더보드
자체 PB와 오프라인 중심 브랜드기업을 제외한 무신사 상위 10대 온라인 중심 브랜드 기업의 합산 매출액은 거의 3천억원에 육박한다. 무신사 키즈란 별칭이 어울리지 않는 성장 단계에 이미 접어 든 것이다. 이들 10여개 브랜드 기업의 2022년 개별 평균 매출증감률은 156%, 개별 평균 영업이익률은 13.3%. 역량과 기회는 한계와 조건을 초월한다는 말이 교과서 속의 한담이 아님이 확인된다.
Yale, 라퍼지, 코드그라피, 드로핏, 마뗑킴, 수아레, 트래블, 어반드레스, 우포스, 트릴리온. 이들의 약진은 여전히 진행 중이다. 적어도 이들 10대 온라인 브랜드들의 성장 서사만 보면 무신사가 추구하는 투자와 육성을 통한 자가 발전형 무신사 생태계 강화 비즈니스 전략은 상당한 효과를 거두고 있다는 판단이다.
오프라인 중심 브랜드기업을 제외한 지그재그 상위 10대 온라인 중심 브랜드 기업의 합산 매출액은 3천억원을 훌쩍 뛰어 넘는다. 이들 10여개 브랜드 기업의 2022년 개별 평균 매출증감률은 5%, 개별 평균 영업이익률은 5.8%. 무신사 상위 10대 온라인 중심 브랜드 기업의 지표 수준과 매출증감률은 물론 영업이익률에서도 적지 않은 차이가 엄존한다. 이는 상대적으로 캐주얼 세그먼트 중심의 무신사와 여성복 세그먼트 중심의 지그재그 라는 기반 시장의 속성 차이라기 보다는 강한 개체를 장려하는 무신사의 보다 집중적이고 밀착된 직할형 비즈니스 모델 방식과 강한 개체보다는 전체 개체의 구성 완성에 보다 방점이 주어진 지그재그의 경유형 비즈니스 모델 차이 때문으로 추론된다.
다만 유의해야 할 것은 위의 결과 추이가 결코 당장의 우열 지표로 단언할 수는 없다는 것이다. 성장 구간의 차이 및 개별 평균 지표가 지니는 과잉 대표성 한계 역시 좀 더 세심하게 분석되어야 할 대목이다.
아뜨랑스, 애드모어, 핫핑, 육육걸즈, 슬로우앤드, 블랙업, 데일리쥬, 고고씽, 바온, 케이클럽, 코코블랑. 지그재그 생태계의 저변에 힘입은 이들의 성장 역동성을 보면 이들이 바로 K-패션의 대표 선수가 될 날도 머지 않았다는 판단이다.
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