SK네트웍스, 한섬 인수 막바지?
2011-05-19 정창모 기자
최근 주가 급등·실적 호전되자 “오래 끌면 불리” 판단
한섬과 SK네트웍스는 최근 피인수 합병설에 대한 조회 공시 답변으로 “보유 지분 매각을 협의하고 있지만 현재까지 확정된 사항은 없다”고 밝혔다.
매각협상이 1년 가까이 지루하게 이어지고 있는 상황에서 시장 전문가들은 한섬이 하반기엔 M&A를 마무리할 것으로 예상하고 있다.
IBK투자증권은 세부 사항을 빼놓고는 거의 합의에 도달한 것으로 해석되며, 우량 자체 브랜드를 보유한 한섬이 SK네트웍스의 패션 사업 부문을 흡수해 SK그룹 패션 사업의 중심 축이 될 가능성이 높다고 분석했다.
또 최근 SK네트웍스가 패션 부문 분사를 검토하고 있는 원인도 한섬에 대한 인수를 고려한 것으로 보여진다.
최근까지 밝혀진 매각 금액은 한섬의 최대 주주인 정 회장과 특수 관계자의 지분 34.64%를 감안할때 3400~3500억원 수준이고, SK네트웍스는 대략 3000억원 정도를 제시한 것으로 알려져 가격 차이가 약 500억원 내외로 보여진다.
지난 해 매각 협상이 이루어질 당시 한섬의 주가는 1만 5000원선 전후였다. 하지만 최근 주가가 2만 4000원선까지 오르면서 64%가량 급등했다. 인수자인 SK네트웍스 입장으로는 부담이 가중되는 상황이다.
한섬의 실적이 지속적으로 개선되고 있다는 점도 적잖은 부담이다. 2011년 1/4분기 매출액은 IFRS 별도 기준으로 매출액 1199억원을 기록하면서 전년 대비 18%나 증가했다. 영업이익도 242억원으로 48.6% 증가했다.
더욱이 고가 브랜드인 시스템옴므와 랑방콜렉션이 전년대비 두 배 수준으로 확대되며, 타임옴므 및 타임이 각각 25%, 22% 성장하는 등 고가 브랜드의 약진이 지속되는 점도 기업 가치 상승으로 연계되고 있다. 따라서 SK네트웍스로서는 주가가 더 오르기 전에 인수를 마무리 하려는 입장이다.
관련 업계에서도 SK네트웍스가 한섬과 지분 매입을 위한 합의점을 도출하고 올 하반기 중 인수 계약을 마무리 지을 것으로 내다보고 있어 사실상 인수를 위한 막판 조율이 진행중이라는 설이 유력하다.
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